Glavni ekonomist Goldman Sachsa Jan Hatzius o recesiji, tržištu nekretnina, inflaciji, deficitu državnog proračuna...
Business Insider donosi nekoliko kratkih isječaka iz istraživačkih bilješki glavnog ekonomista Goldman Sachsa Jana Hatziusa.
Ovako Hatzius odgovara na neka od najvažnijih ekonomskih pitanja u 2013. godini:
1. Hoće li povećanje poreza vratiti gospodarstvo u recesiju u 2013. godini?
Ne. Budite sigurni, vjerojatno će zadati težak udarac financijama kućanstava, zato očekujemo da će potrošnja biti slabija ove godine..
2. Hoće li se rast poboljšati u drugoj polovici?
Da. Ova je prognoza temeljena na pretpostavci da će se povlačenje iz fiskalnih rezova – tj. ex ante smanjenja državnog deficita – smanjiti u drugoj polovici 2012. no rast koje dolazi iz ex ante smanjenja u financijskoj bilanci privatnog sektora ostat će velik.
3. Hoće li se potrošnja kapitala oporaviti?
Da. Očekujemo porast s otprilike nule u drugoj polovici 2012. na oko šest posto u 2013. godini, na kvartalnoj bazi. To bi realnom rastu BDP-a doprinijelo 0.3 posto bodova i nadoknadilo očekivano usporavanje potrošnje.
4. Hoće li se tržište nekretnina oporaviti?
Da. Temeljni čimbenici za aktivnost tržišta nekretnina upućuju na daljnje velike dobitke u idućih nekoliko godina.
5. Hoće li se raspon profitnih marži smanjiti u 2013.?
Ne.
6. Hoće li se inflacija znančajno ubrzati?
Ne. Očekujemo da će inflacija, prema mjerenju PCE cjenovnog indeksa, ostati na oko jedan i pol posto, umjereno ispod FED-ovog cilja od dva posto.
7. Hoće li tržite obveznica uplašiti deficit proračuna?
Ne... veliki državni deficiti u posljednjih pet godina usko su povezani s dramatičnom prilagodbom bilance u privatnom sektoru...Kako se prilagodba bilance privatnog sektora bliži kraju, očekujemo da će se državni deficit postupno smanjivati... Očekujemo da će se do 2015. godine federalni deficit smanjiti na 500 milijardi dolara, ili ispod 3 posto BDP-a. Ako je ova prognoza točna, brige oko saveznog deficita vjerojatno će se smanjiti tijekom idućih nekoliko godina.
8. Hoće li FED prestati kupovati imovinu?
Ne. Doduše, zapisnik sa FOMC sastanka održanog 11. i 12. prosinca upućuje na to da većina FED-ovih dužnosnika trenutno očekuje da će QE3 završiti do kraja 2013. No, mi ne želimo dizati prašinu oko toga. Važno se prisjetiti da pogled na monetarnu politiku ovisi o pogledu na gospodarstvo.
9. Hoće li kamatne stope rasti?
Ne puno. Dugoročno očekujemo mali porast na destogodišnje trezorske prinose, na 2.2 posto do kraja 2013. godine.
Izvor: Poslovni
Business Insider donosi nekoliko kratkih isječaka iz istraživačkih bilješki glavnog ekonomista Goldman Sachsa Jana Hatziusa.
Ovako Hatzius odgovara na neka od najvažnijih ekonomskih pitanja u 2013. godini:
1. Hoće li povećanje poreza vratiti gospodarstvo u recesiju u 2013. godini?
Ne. Budite sigurni, vjerojatno će zadati težak udarac financijama kućanstava, zato očekujemo da će potrošnja biti slabija ove godine..
2. Hoće li se rast poboljšati u drugoj polovici?
Da. Ova je prognoza temeljena na pretpostavci da će se povlačenje iz fiskalnih rezova – tj. ex ante smanjenja državnog deficita – smanjiti u drugoj polovici 2012. no rast koje dolazi iz ex ante smanjenja u financijskoj bilanci privatnog sektora ostat će velik.
3. Hoće li se potrošnja kapitala oporaviti?
Da. Očekujemo porast s otprilike nule u drugoj polovici 2012. na oko šest posto u 2013. godini, na kvartalnoj bazi. To bi realnom rastu BDP-a doprinijelo 0.3 posto bodova i nadoknadilo očekivano usporavanje potrošnje.
4. Hoće li se tržište nekretnina oporaviti?
Da. Temeljni čimbenici za aktivnost tržišta nekretnina upućuju na daljnje velike dobitke u idućih nekoliko godina.
5. Hoće li se raspon profitnih marži smanjiti u 2013.?
Ne.
6. Hoće li se inflacija znančajno ubrzati?
Ne. Očekujemo da će inflacija, prema mjerenju PCE cjenovnog indeksa, ostati na oko jedan i pol posto, umjereno ispod FED-ovog cilja od dva posto.
7. Hoće li tržite obveznica uplašiti deficit proračuna?
Ne... veliki državni deficiti u posljednjih pet godina usko su povezani s dramatičnom prilagodbom bilance u privatnom sektoru...Kako se prilagodba bilance privatnog sektora bliži kraju, očekujemo da će se državni deficit postupno smanjivati... Očekujemo da će se do 2015. godine federalni deficit smanjiti na 500 milijardi dolara, ili ispod 3 posto BDP-a. Ako je ova prognoza točna, brige oko saveznog deficita vjerojatno će se smanjiti tijekom idućih nekoliko godina.
8. Hoće li FED prestati kupovati imovinu?
Ne. Doduše, zapisnik sa FOMC sastanka održanog 11. i 12. prosinca upućuje na to da većina FED-ovih dužnosnika trenutno očekuje da će QE3 završiti do kraja 2013. No, mi ne želimo dizati prašinu oko toga. Važno se prisjetiti da pogled na monetarnu politiku ovisi o pogledu na gospodarstvo.
9. Hoće li kamatne stope rasti?
Ne puno. Dugoročno očekujemo mali porast na destogodišnje trezorske prinose, na 2.2 posto do kraja 2013. godine.
Izvor: Poslovni
